海外文献推荐：第295期
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1. 在美国交易的欧洲etfs有助于投资者分散投资吗？
文献来源：Kanuri S, Malm J. Do European ETFs Trading in theUnited States Help Investors Diversify?[J]. Journal of Beta InvestmentStrategies, 2024, 15(2).
推荐原因：欧洲股市在发达国家和全球股市中占有很大比重。因此，对于寻求在美国以外的发达市场实现多元化的投资者来说，欧洲股票市场发挥着极其重要的作用。本文着眼于2002年1月至2023年5月期间在美国交易的欧洲股票etf的表现和多元化收益，并将其与美国和发达市场股票etf进行比较。本文发现欧洲股票市场etf与美国以及其他发达市场etf的相关性高。就业绩而言，欧洲市场股票etf的绝对收益和风险调整后收益与发达市场相似。然而，在研究期间，欧洲市场和发达市场etf的表现都不及美国股市。总体而言，对美国投资者来说，投资欧洲etf带来的分散收益有限。
2. ESG的终结？
文献来源：Zhang J, He F. The end of ESG? Return spilloverbetween ESG and non-ESG portfolios[J]. Finance Research Letters, 2024, 69:106074.
推荐原因：本文研究了披露ESG和非ESG披露的公司之间的回报溢出效应。以2010 - 2022年中国企业为样本，本文发现ESG投资组合收益对非ESG投资组合收益具有更强的溢出效应。此外，近年来两种投资组合之间的溢出效应显著下降，表明投资者认识到ESG的独特优势。重大的全球事件，如股市崩盘、中美贸易战和流行病，会增加ESG对非ESG投资组合的溢出效应。
3. 多元化新兴市场ETFs与寻找正阿尔法
文献来源：Malhotra D K, Napoleon G. Diversified EmergingMarket Exchange-Traded Funds and the Search for Positive Alpha[J]. Journal ofBeta Investment Strategies, 2024, 15(2).
推荐原因：本文分析了2002年12月至2022年8月多元新兴市场交易所交易基金（demetf）的表现。研究结果表明，美国投资者受益于demetf提供的多样化。与全球股票相比，同等权重的demetf投资组合在绝对和风险调整方面都表现出色。不过，美国股市的表现略好于demetf。在2007-2008年经济危机期间，同等权重的demetf投资组合表现出更大的弹性，表现优于美国和全球股市。研究还表明，投资经理表现出卓越的证券选择技能，因为等权的demetf投资组合有显著的正alpha。此外，demetf对整体股市、信用风险和美国国债收益率曲线斜率等各种因素均表现出响应性。
第13期：股票市场波动性与投资学习
第13期：社会责任共同基金的分类及其绩效的衡量
第13期：因子择时风险导向模型
第10期：利用信息因子解释回报
第10期：异质现金流和系统性风险
第9期：“打赌没有β”投资策略研究
第9期：利用条件信息理解投资组合的有效性
第8期：因子择时模型
第8期：优化价值
第7期：动量崩溃
第7期: 动量因子及价值因子在投资组合中的运用的实证研究
第7期：后悔的神经证据及其对投资者行为的影响
第6期：持续过度反应和股票回报的可预测性
第6期：五因子资产定价模型在国际市场上的检验
第5期：价值的另一面：毛盈利能力溢价
第5期：卖空比例与总股票收益
第4期：巨变的贝塔：连续型贝塔和非连续型贝塔
第4期：全球、本地和传染的投资者情绪
第4期：投资者更关注哪些因子？来自共同基金资金流的证据
第4期：总资产增长率与股票截面收益率的实证
第3期：Beta套利
第3期：前景理论与股票收益：一个实证研究
第3期：趋势因子：投资时限的信息能获得收益？
第3期：时变的流动性与动量收益
第2期：CAPM新视角：突尼斯和国际市场基于copula方法的验证
第2期：资本投资，创新能力和股票回报
第2期：风暴来临前的平静
第2期：资本投资，创新能力和股票回报
第1期：三因子与四因子模型对比与动量因子的有效性检验
第1期：五因子资产定价模型
第1期：多资产组合中的动量因子影响
第1期：基于插值排序标准化变量法和复杂变量的平衡分离树的多因子选股模型
海外文献推荐：资产配置类
海外文献推荐：事件研究类